目标价至6

作者:金沙国际

智通财经APP获悉,大和发表报告指出,达利食品(03799)上半年纯利同比增长5%,稍胜预期,中期息8.4港仙,同比持平,派特别息8.4港仙,在意料之外。该行下调集团2019-21年每股盈测1%至2%,目标价相应由7.1港元降至6.7港元,维持“买入”评级。该行指出,管理层给予指引,预期下半年的销售增长呈高单位数,食品业务增长快过饮品业务。因市场竞争激烈,饮品类业务仍存挑战。此外,随着生产规模正在改善,管理层维持年底毛利率达35%的目标,预计下半年销售成本比率趋向正常化。公司自2018年下半年起进行的重组分销渠道接近完成,管理层相信,改革后可支持新产品销售,成本分配将更为有效。

智通财经APP获悉,大摩发表研究报告指出,预计恒隆地产上半年基本纯利约18.88亿港元,年同比下降19%,主要是因为期内缺乏住宅销售入帐,预期恒隆中期息维持每股17港仙。该行予恒隆目标价20.5港元,“增持”评级。

该行表示,预计恒隆上半年内地的租赁收入及税息前盈利,分别较去年下半年增长3%及13%,主要受惠上海以外如无锡及大连的商场带动。而上海方面则只有温和增长,因为上海恒隆广场的增长被港汇恒隆广场装修所抵销,预期恒隆上半年内地租赁EBIT利润率将按年改善100个基点至68%。

该行还指出,预计恒隆香港租赁业务EBIT年同比微升1%。有消息指出,国际时装品牌H&M旗下两大型旗舰店招租多月,包括旺角家乐坊及铜锣湾恒隆中心,这为恒隆旗下商场未来租赁前景添忧。另外,该行估计今年上半年公司不会有任何住宅销售入帐,因为上半年售出的蓝塘道项目单位,设有三年的付款期。

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